Управление диверсифицированным фондом требует проведения постоянных операций с ценными бумагами для сохранения хорошего качества своего портфеля ценных бумаг и обеспечения роста его текущей стоимости. Например, если курс акций автомобильного концерна, которыми владеет фонд, проявляет тенденцию к снижению, управляющий должен немедленно их продать и купить ценные бумаги предприятия, находящегося на подъеме. Если проявляется неуверенность в динамике курсов акций, управляющий продаст их и купит облигации, курс которых более устойчив.
Если прогнозируется снижение процентной ставки, то рекомендуется покупать облигации с длительным сроком и низким доходом по купонам, курс которых быстро повышается при падении процентной ставки. При этом следует продать краткосрочные облигации с высокой доходностью по купонам, так как их курс в данной ситуации будет падать. Наконец, если динамика процентной ставки обнаруживает полную неопределенность, то управляющий превратит значительную часть своего портфеля ценных бумаг в активы повышенной ликвидности — срочные счета, денежные. Ликвидность рассматривается как одно из важнейших качеств портфеля ценных бумаг и означает способность достаточно быстрого превращения всего портфеля ценных бумаг или его части в денежные средства. От уровня ликвидности зависит способность инвестиционной компании или фонда своевременно выполнить свои обязательства перед кредиторами и акционерами.

Наряду с постоянным движением ценных бумаг, находящихся в портфеле инвестиционного фонда, в таком же движении пребывают ценные бумаги самого фонда, которые покупаются или продаются его акционерами. В результате перед управляющим встают дополнительные проблемы, связанные с увеличением или уменьшением капитала. Если имеет место чистое превышение покупки акций акционерами инвестиционной компании или фонда над их продажей, то в руках управляющего появляется некоторый прирост капитала. Эти средства должны быть как можно быстрее инвестированы, как и предыдущие. При этом необходимо следить за качеством портфеля ценных бумаг и его структурой.


Нужна дополнительная информация? Воспользуйся поиском:

Пользовательского поиска