В последнее время активно стали эмитировать ценные бумаги государственные органы России. Помимо успешно котируемого Государственного республиканского внутреннего займа 1991 г., активно развивается первичный рынок государственных краткосрочных обязательств (ГКО). ГКО обладают необходимыми инвестиционными качествами (ликвидность, доходность, надежность), что делает их популярными и для вложения средств крупных инвесторов (как юридических, так и физических лиц). В 1993 г. государство выпустило Золотой заем (10000 сертификатов по 10 кг золота каждый, сроком на 1 год). Этот заем призван помочь правительству в покрытии дефицита государственного бюджета максимально безинфляционными мерами. Размещение этого займа также происходит успешно. Вслед за федеральным правительством к выпуску займов приступают и муниципальные органы власти.

Перспективы развития первичного рынка ценных бумаг достаточно благоприятны. Новые акционерные общества, возникающие в отраслях высокой технологии, большую часть инвестиций на развитие производства получают с помощью выпуска ценных бумаг. В странах Запада и в России первичный рынок является важным источником привлечения средств для осуществления программ приватизации государственных предприятий. Однако наблюдается и противоположная тенденция. В последние 30 лет в ряде ведущих стран отмечались периоды, когда изъятие акций из обращения превышало их эмиссию. Происходило это тогда, когда вследствие снижения размера банковского процента акционерные общества предпочитали выпуску акций привлечение средств с рынка банковских кредитов.

В последние годы активно идет процесс интернационализации рынков ценных бумаг, в т. ч. первичного. Институциональные инвесторы, стремясь диверсифицировать свои вложения, проявляют интерес к ценным бумагам стран, развивающих национальные рынки капитала (многие из них обладают значительным потенциалом прироста стоимости) . Становясь участниками российского рынка ценных бумаг, западные инвесторы привносят передовые методы анализа его конъюнктуры, традиции и культуру торговли фондовыми ценностями.
Существующая в России боязнь «ползучего» контроля иностранцев над национальной экономикой, если учитывать опыт новых индустриальных стран, является беспочвенной. Иностранный капитал на фондовом рынке России может существенно увеличить возможности финансирования экономического роста в стране.


Нужна дополнительная информация? Воспользуйся поиском:

Пользовательского поиска